深度 独立 穿透
作者：木杨
来源：首条财经-首条研究院
3月23日，中国联通发布2019年全年业绩。
全年营收2905.15亿元，同比下降0.12%；EBITDA达到944亿元，同比增长11.1%；税前利润142亿元，公司权益持有者应占盈利达到113亿元，同比增长11.1%。
相比中国移动利润下滑9.5%，中国联通的盈利能力可谓亮眼。
●受益成本管控●
这样的成绩单，来自不易。
中国联通董事长王晓初表示，2019年以来，国内通信行业发展步入阵痛期，收入增长乏力，行业价值承压。2019年，受复杂的内外部发展环境影响，公司收入增长持续面临压力。
工信部发布的2019年通信业统计公报显示，2019年，国内电信业务收入累计完成1.31万亿元，比上年增长0.8%。2018年这一增幅为3%；2019年，国内移动通信业务实现收入8942亿元，比上年减少2.9%，电信业务收入中占比也降至68.2%。
简言之，行业大势困境之下，无论营收还是净利，中国联通都起到了头部企业的拉升提振作用。
巨象起舞，如何做到的呢？
财报显示，2019年，中国联通成本费用合计为2763.5亿元，同比下降0.5%。其中，网络、营运及支撑成本为432.4亿元，同比下降达21.5%；网间结算支出为115.1亿元，同比下降8.5%；雇员薪酬及福利开支为505.2亿元，同比增长4.9%。
不仅如此，与中国电信在5G基站建设上共建共享也为中国联通节省了一大笔开支。根据财报，目前双方已累计开通共享5G基站5万个，共同节省投资成本约100亿元，中国联通的可用5G基站规模超6万个。
简言之，降本增效，是中国联通的提振秘笈所在。
●5G投入加码●
更为可贵的是，成本一再吝啬的同时，中国联通在5G上的投入堪称豪放。
数据显示，2019年，中国联通累计完成资本开支564亿元，重点保障移动网、宽带数据网、基础设施和传送网等方面，其中5G完成投资79亿元，资金来源包括自筹、借款及募集资金。
真金之下，5G网络成效显著。
公司目前可用5G基站规模超6万个，覆盖50个城市，支撑5G服务从试验初步迈向商用。同时，中国联通和中国电信自2019年11月底起进行共建共享，双方累计开通共享5G基站5万个，节省投资成本约人民币100亿元。
年报显示，截至2019年底，中国联通4G基站总数达到141万个。其中，LTE 900MHz基站24万个，4G网络深度覆盖和农村广覆盖能力显著提升；累计开通NB-IoT基站20万个，物联网业务承载能力显著增强。
●2020年看点●
这种强力布局，2020年更有突出体现。
中国联通表示，其全年资本开支为700亿元，其中5G资本开支为350亿元，并启动5G网络向SA演进升级，预计年中商用。
未来，中国联通将积极发挥共建共享优势，并充分考虑技术进展、产业链成熟度以及市场和业务需求等，稳步、精准、动态投资5G网络建设，在投资成本和运营成本大幅节省的情况下，实现5G网络质量与主导运营商基本相当。
值得注意的是，3月10日，中国电信和中国联通分别发布了“2020年5G SA新建工程无线主设备联合集中采购项目集中资格预审公告”。双方宣布3月20日起，启动集中采购资格预审，集采的预估规模为25万站。力争在2020年三季度，完成全国25万5G基站建设，较原定计划提前一个季度完成全年建设目标。
除5G外，中国联通在2020年还将深入推进混改。
年报介绍，2019年，公司云南省分公司实施全域社会化合作承包运营，广西分公司7个地市社会化合作运营改革正在统筹推进；合营公司智慧足迹成功引入京东数科作为战略投资者；子公司智网科技成功引入一汽、东风汽车、广汽等9家战略投资者。2020年，中国联通将纵深推进混合所有制改革，开创高质量发展的新局面。
不难发现，中国联通的2020年，不乏价值看点。如何表现，首条财经将持续关注。
本文为首条财经原创
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