受疫情冲击，全球手机出货量大幅下滑。以苹果公司为例，其在供应链管理上不遗余力，在ESG方面也力求表现，这正是时代趋势下所必需的改变。
对此，上海交通大学上海高级金融学院教授邱慈观与上海高级金融学院社会责任投资专项基金研究员张旭华受邀撰文，围绕苹果公司在ESG方面的变革历程，对手机行业的ESG进行深度分析。
2020年春季因疫情冲击，全球供应链中断，需求弱化，手机出货量大幅下滑。第一季度全球手机出货量同比下滑12%，仅2.76亿部。其中，苹果iPhone的销售量为3670万部，而华为在美国贸易禁令之下，芯片供应及软件授权均受影响，手机销售量同比下滑17%至4900万部。
对一家手机厂商而言，供应链至关重要。供应链中断会导致供需失衡、质量欠佳等问题。因此，苹果在供应链管理上也不遗余力，在供货速度、成本、质量等各方面都持续优化。
库克在2011年接替乔布斯成为苹果首席执行官，此前他是首席运营官。当时库克的主要职责是负责公司全球销售与运营事项，其中包括苹果供应链的管理。
苹果CEO库克参观富士康工厂
苹果现在每年定期发布《供应商责任报告》、《环境责任报告》，并要求供应商遵守相关的行业标准和行为准则。在社会压力之下，苹果还披露了《供应商名单》，其中包括两百多家供应商的名称和地址。这在十年前难以想象，当时苹果以保密为由，拒绝透露供应商信息。
苹果产品的精美，大家有目共睹。但它在ESG（环境、社会及治理）方面的变革历程则少为人知。让我们从苹果的另一面，来谈谈手机行业的ESG。
●苹果的另一面●
在今年新出炉的《供应商责任进展报告》中，苹果列举了供应商在社会、环境两方面的责任，并披露了它的新进展。报告同时提到，苹果是首家荣获中国公众环境研究中心（IPE）企业环境信息公开指数卓异品牌的企业。
苹果在ESG方面力求表现，这是时代趋势下所必需的改变，背后理由除了法律法规的要求、环保人士的监督外，还有来自股东的压力、行业同侪的期许。
从环境人士的监督看，九年前首先对苹果发难的，正是IPE。当时它联合了自然之友、达尔问等民间环保组织，前后发布了两份报告，披露苹果手机亮丽外表后不为人知的阴暗面。
第一份报告以《苹果的另一面》为题，于2011年初发布，揭示了苹果在华供应链中存在的各种疑虑，涉及职工安全、环境污染、劳工权益等，问题多端。例如，2008年联建科技公司要求员工用正己烷替代酒精，擦拭手机显示屏。正己烷挥发速度快，可提升工作效率，降低次品率。但是，正己烷对健康有害，最终导致49名员工慢性中毒，造成神经损伤。2009年更发生了举世瞩目的富士康员工坠楼事件，前后共12起，引发了世人对苹果供应商劳工权益的疑虑。另外，苹果供应商的环境污染案例亦层出不穷，当年就高达27例，甚至有多家供应商在夜阑之际以暗管非法排污。
《苹果的另一面》
对于这份报告所指问题，苹果迟迟未予以回应，这惹火了民间环保组织，决定更深入调查苹果供应链的问题，其后以”污染在黑幕下蔓延”为附标，发布第二份《苹果的另一面》。这份报告更把苹果和惠普、戴尔等公司相比，以凸显苹果的躲闪、逃避和不透明。在巨大的社会压力下，苹果终于开始转变态度，与IPE等民间组织展开对话。
●股东积极参与●
除了环保组织外，各利害相关方也对苹果施压，要求改正，包括苹果最不能忽视的投资者。
针对苹果产品对青少年用户的负面影响，笔者曾撰”扭转苹果”一文，提到股东以积极行动对付苹果，以期扭转其负面行为。事实上，股东对付苹果，早在2007年就已开始，当时ESG资管机构Trillium就曾依股东之意代行权利，向苹果提交股东议案，要求消除产品中的两种有毒物质：含溴阻燃剂和聚氯乙烯塑料。这类提案最终固可进入年度股东大会，成为被表决的议案，但更常见的诉求是成为一个抗议运动的集结点，藉以要求企业改变不当行为。企业通常在考量利弊得失后，会同意自动整改，以交换提案在表决前就被撤消。
这个方法果然奏效，苹果公司承诺在一年过渡期内，逐步放弃使用含有有毒物质的零部件。面对众多对苹果环保问题的指责，乔布斯更主动出面，坦诚苹果存在的问题：“苹果在创新领域是领导者，我们希望也能成为环境领域的领导者。”
2010年，Trillium的关注点是富士康的多起员工坠楼事件，它与其他四十多家投资机构共同发表公开声明，谴责苹果供应链工作条件恶劣的问题。不久之后，公平劳工协会（FLA）针对富士康的劳工权益及工作条件进行了调查，并要求富士康打开大门，由董事长郭台铭亲自带队引导媒体及劳工团体参观。一系列的积极行动，终于促成苹果及富士康的整改方案。
此外，苹果还遇到过一系列关于网络安全和隐私相关的争议问题。投资者也积极参与，提交股东议案，要求苹果就隐私及数据安全风险做出解释。
与其他企业一样，苹果的利益相关方有消费者、股东、员工、供应商、民间环境组织、运营社区等。苹果手机热卖，表示它受到消费者激赏。苹果获利丰厚，富可敌国，表示它在分红上足令股东满意。但是，今天股东看的不只是股利，还有公司的ESG，而苹果这方面的行为显然令股东不满。正是股东的参与、非盈利组织的呼吁，才驱动苹果的ESG变革。
●实质性ESG议题●
一家企业的ESG变革，应从何处入手呢？世界上有几套知名的ESG评级体系，包括MSCI、SustainAlytics等。打开任何一家的ESG议题表，发现真是琳琅满目，范围广、议题多。譬如，MSCI的企业无形资产价值评级，就把ESG视为一个拥有3维度、10主题、37议题的庞大系统。但是，一家企业能致力于所有的ESG议题吗?还是在资源有限情况下，选择性地聚焦于某些特别相关的ESG议题呢?
从整体社会角度看，ESG实践都应有助于可持续发展，至少可守住”不伤害他人”的底线。但是，当人力、财务及时间资源都有限时，企业的ESG实践不可能涉及所有的ESG议题，而应聚焦于某些对它攸关重大的特定议题。攸关重大应与企业的利益相关方相连，常涉及这些相关方的权力、身份的正当性、诉求的紧迫性等因素，而这些因素最终都落在企业的财务绩效上。
那么，企业如何发掘与它攸关重大、会影响其财务绩效的ESG议题呢？事实上，ESG议题虽多，但各议题对不同行业下的实体企业，会产生不同程度的影响。譬如，S维度下的数据安全性对通信行业攸关重大，但对农产行业则否。反之，E维度下的土壤保护对农产行业就攸关重大，但对通信行业则否。现实世界里的很多案例，更凸显了企业对某些攸关重大之ESG议题疏失时，其财务绩效会受到损伤。
对于各行业攸关重大、会影响财务绩效的ESG议题，可持续会计准则理事会（SASB）已经从经验中归纳出一些通则，进行梳理，并建立了一个完整的框架。更具体地，ESG议题可分为实质性（material）与非实质性（non-material）两大类议题，而分类重点落在财务表现和运营绩效上：实质性ESG议题对企业绩效会产生影响，而非实质性ESG议题则影响甚微。
依据这个框架，可持续性议题可分为环境、社会资本、人力资本、商业模式创新、领导力和公司治理等五大类，其下可再分为26个子议题，包括空气质量、企业伦理、商业模型的稳健性、用户隐私等。另一方面，行业可分为食品饮料、健康医疗、基础建设等11个主行业，其下再分成77个子行业。基于这个框架，SASB制订了一份实质性地图，把各议题对11个主行业的实质性分成三个等级：对行业下全部公司都有实质性、对行业下多数公司有实质性、对行业下少数公司有实质性。
●手机ESG与财务绩效●
这个框架下的系统看来虽然庞大，其实并不复杂，企业只要能把自己归入所属行业，就能找到对应的ESG议题。
对于苹果，其主营业务的收入来源以iPhone手机销售为主，其2019年年报显示，iPhone手机净销售额为1424亿美元，收入占比超过五成，而整个硬件产品收入占比超八成。因此，依据SASB的行业分类，苹果属于技术及通信行业，而归为硬件类子行业。从SASB的实质性地图看，与硬件相关的实质性ESG议题有供应链管理、原材料采购、数据安全、员工多元性及包容性、产品周期管理等。
不过，苹果实际上并不单纯是家硬件公司，它还提供软件及内容服务。这就包括了苹果商店、音乐、电视、云存储等方面的服务。苹果的次要行业归属于互联网媒体及服务、软件及信息技术服务子行业。其相关实质性ESG议题就有用户隐私、数据安全、竞争行为等。
另外，苹果不是有边界的传统制造业，而是无疆界的新制造商。苹果只掌控研发设计，而生产组装等则由富士康等外包厂商处理。但苹果处于供应链的核心位置，掌握话语权、定价权，故其实质性ESG议题除了“供应链管理”外，亦包括供应商所对应的实质性ESG议题。
苹果公司及供应链实质性ESG议题
事实上，SASB框架所指出的这些实质性ESG议题，正是苹果过去被挑战的痛点，也是它ESG变革的重点。特别是，打开苹果每年定期发布的《供应商责任报告》、《环境责任报告》，其中指出的ESG目标及每年实践进展，也是以这些实质性议题为主。
当然，在ESG的时代趋势下，企业必须实践ESG，也关心它对财务绩效的影响。过去曾有一种迷思，认为企业的ESG评级与财务绩效正相关：当企业的ESG评级总分高时，其财务绩效亦较佳。但SASB对实质性ESG与非实质性ESG的区分，显然打破了这个迷思。事实上，针对于此，学者进行了研究，结果有以下三点主要发现。
首先，企业在实质性ESG上的评级足以预测其财务绩效，实质性ESG评级较高的企业，其财务绩效优于那些实质性ESG评级较低的企业。第二，企业在非实质性ESG上的评级，不能据以预测其财务绩效。第三，企业在整体ESG上的评级，也不能据以预测其财务绩效。
总结而言，SASB所建立的框架，能帮助手机及其他企业看清什么是攸关重大的ESG议题，而有助于优化ESG实践的焦点。倘使企业能再通过对自身及同行的理解，针对实质性ESG实践的具体细节予以深化和权宜平衡，则应能有利于其长期的财务表现和运营绩效。
