量价齐升，单季营收首破9亿美元
周三（5月13日）港股收盘后，中芯公布1Q20业绩：营收9.049亿美元同比增35%，环比增8%；毛利2.336亿美元同比增91%，环比增17%；毛利率25.8%，环比增2个Pct。
资料来源：bloomberg
Q1营收大增，主要受通讯、计算机与消费电子相关营收同比成长驱动。公司表示，受摄像头、电源管理、指纹识别、特殊存储等相关应用需求强劲驱动，成熟工艺平台产能满载；14nm等先进工艺研发与业务进展顺利，持续拓展通讯、手机、汽车、消费电子相关领域。
资料来源：公司财报
产能方面，Q1晶圆出货量141万片（等效8寸）创历史新高，产能利用率达98.5%，另外中芯ASP（每片晶圆销售价）为586美元，环比增12美元。晶圆出货量+ASP实现季度四连涨，量价齐升驱动中芯营收自2Q19以来实现连续第四个季度增长。
资料来源：bloomberg
Q2指引乐观，上调全年资本开支34%至43亿美元
与此前许多半导体大厂公布业绩时，撤回或模糊业绩指引不同，中芯给出了很乐观的Q2业绩指引：预计第二季度收入将环比增长3%至5%，预计第二季度毛利率在26%到28%之间，季度业绩继续看涨。
此外，公司大幅上调全年资本开支11亿美元至43亿美元，主要用于拥有多数股权的上海 300mm晶圆厂（中芯南方）的机器及设备，以及成熟工艺生产线。
Q2指引乐观+大幅上调全年资本开支，显示了公司对未来的信心满满。中芯国际联合首席执行官，赵海军博士和梁孟松博士表示：我们有信心带领公司重启成长，在许多不确定的变化下专注竞争力的培养与建立，为国内外客户提供全面的技术与业务平台解决方案，把握半导体产业的成长机遇。
值得一提的是，台积电此前公布了最新的月度业绩：4月份营收960.02亿新台币，同比增长28.5%，单月营收再创历史同期新高，也印证了半导体产业向上趋势不改 。
资料来源：bloomberg
中芯到底有机会实现逆袭么？
Q1中芯发生了很多重大的事，如大量采量设备扩产能、海外发债融资、供货华为麒麟芯片——虽然此次用于荣耀Play4T手机的麒麟710A是两年前发售的老处理器，但这是一次全新的突破，此前中芯国际14nm主要跑华为的RF Transceiver芯片（射频芯片）。
在美国不断「搞事」企图封杀华为、封杀国内芯片制造的背景下，华为和中芯很自然地「走在了一起」，展望未来，中芯能不能借助华为的订单实现不断壮大，最终成功逆袭？
先来看华为海思的情况，5月6日，IC Insights发布最的报告：华为海思半导体今年第一季度的销售额同比大涨54%，达到了26.7亿美元（约合人民币188亿元），并且首次跻身全球十大半导体厂商，这是大陆首次有厂商进入前十名。
并且海思已成为台积电越来越重要的客户，2019年占其销售额的14％达49.5亿美元（台积电的最大客户是苹果，海思和苹果合计占台积电2019总营收的37％）。
而中芯目前的单季营收刚刚突破9亿美元，意味着什么？假设中芯的技术能达到做高端芯片水平，就算只有华为一家企业来给中芯投片，中芯都吃不完。换句话说，中芯缺的不是市场，而是没有制造麒麟990等高端芯片的技术。
再从全球晶圆制造的格局看，根据集邦咨询旗下拓墣产业研究院数据，2020年第一季度全球前十大晶圆代工厂预计实现营收180.6亿美元，同比增长31.5%。
台积电依然处于绝对领先地位市占率高达54.1%；处在第二位的是三星，但其市占率只有15.9%，格芯以7.7%的市占率排名第三；中国大陆排名最高的是中芯国际，市占率预计在4.5%。目前联电、格芯已经放弃7nm的研发，中芯超过它俩只是时间问题，按这个逻辑下去，在中芯7nm开始量产时，大概率看到国际晶圆市场的「三分天下」的格式，而中芯有望借此实现逆袭。
4月30日，据上海据文汇报报道，上海市重大工程中芯国际12英寸芯片SN和SN2厂房建设项目，已打响收官之战，预计今年8月全面竣工。言下之意，中芯除了目前已经量产的先进制程14nm，更先进的7nm也已经不遥远了。
中芯国际（上海）工程项目总工赵斌介绍，中芯国际12英寸芯片SN1和SN2厂房建设项目位于浦东新区张江高科技园区，项目主要内容包括SN1生产厂房、CU8动力车间和SO8生产调度及研发楼三个大的单体建筑物及一些配套设施，建筑总面积约40万平方米。该项目投产工艺节点可覆盖14纳米-7纳米，代表着中国芯片制造水平已迈入一个新的时代。
编辑/jasonzeng
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