Algorand投资价值分析报告| 2020-2021速懂精简版
作者：李庚澈SantTi Li
时间：2020年10月20日
本篇：从基本面、通证经济、未来潜力、合规发展、团队社区、技术分析等角度进行分析；完整版为非公开内部使用
数学提供保障，基本面展现未来，技术分析增加刺激，你的灵感成就最终价值
★摘要Abstract：
· Algorand基本延续了我们在3月份分析报告中的所描述的合规建设路线与开发稳妥速度
· Algorand的治理通证Algo价格走势趋势与3月投资分析的走势基本吻合。
·Algorand的开发模式与基础理念得到了更多传统金融机构人士的认可，包括9月份确定加入，并在10月份荣获2020年诺贝尔经济学奖得主的Paul R. Milgrom
·Algorand的2019年上线过热与1拍释放量不足，价格较高导致的经济模型不适应，在经过一年的完善与改进后，已逐步走出最危险区，进入逐年健康可期待模式。
· 本文将对Algorand近期的发展进行阶段性总结并发掘价值点与问题改进点
· Algorand的性能有潜力让大批传统金融机构模式过渡到区块链世界，Defi，NFT等领域达到真正的长期价值应用而非短期投机应用热度。
· Algorand是目前从基本面角度看长期合规应用潜力最大的项目之一，ETH与ADA是目前最大的潜力竞争者，Polkadot与Near等需等开发再进一步完善后热度探讨稍降后才好更客观的进行对比分析。
一、项目简介
· Algorand公链由国际知名密码学先驱图灵奖得主 MIT麻省理工教授Silvio Micali创立，通过一个专门为企业构建的区块链平台，实现区块链的技术承诺。
· Silvio Micali教授由于在VRF与零知识证明上做出了巨大贡献，受到多国政府机关的支持。
· Algorand为现有企业和新项目提供了一个基础设施，使它们能够在去中心化经济中在全球运营，解决不可能三角。
· Algorand二级市场受新冠肺炎全球投资整体影响，3月波动性较大，最低降至0.09美金但随后整体回归正常并于9月份达到0.8美金左右，相较于3月份提升了7倍左右的价格，并于近日回调至0.3美金附近。
· 合规性与长期愿景的可行性是其未来巨大市场潜力的基础（USDC，ISDA国际掉期与衍生工具协会 , 伊斯兰教法融资认证，与IBMR推出的东南亚小额信贷平台数字货币ARCC，Republic等）
· Algorand目前已推出有状态合约，Algorand 2.0，可快速发布金融ASA资产，NFT类资产等相关功能
· 官方组织：Algorand INC.与Algorand Foundation基金会，非官方独立VC投资基金：Borderless Capital（无国界资本）（主要投资Algorand生态建设合作）持有1亿左右Algo
二、通证经济简述
Algo价格与市值走势图
2020年私募节点最新释放规则：
基础释放为总额度为：中继节点额度的3%+满足条件下额外奖励解锁的通证数量为:
（注：如果a-b为负，则按基础释放额度解锁，b为0.3基础上30日MA的最大值）
注：MA30高于前高才会给予一定的加速时发放奖励
三、技术分析
2020年Q1-Q4主要技术类更新：
Silvio Micali在3月发布关于Co-Chains的技术论文：链接地址
Co-Chain是 Algorand 许可链，它能保证 Algorand 无许可链与其他Co-Chain之间高效和安全的互操作性。
步骤1.从 Algorand Co-Chain 到主链的资产转移
步骤2.从主链转回Co-Chain的资产转移
步骤3.Co-Chain之间的互操作性
在传统的跨链模式中，通过哈希锁定不但浪费时间，效率较低，还容易造成双花问题，因为私有链极容易产生隐蔽性的腐败。但在Algorand公链与Co-Chain这种“公链私链”的模式下，整个过程非常快。三个步骤中的每一步都可以在生成新区块所需的时间内执行。这一时间在 Algorand 的主链中不超过 5 秒。
Algorand独创的私钥更改功能（Rekeying）：链接地址
一般情况下，钱包公钥地址和私钥地址是通过非对称加密的方法绑定的不可变动的固定组合。因此，如果用户感觉私钥泄露，就要换一组新的公钥与私钥地址（类似于去必须换一个手机号，才能换套餐），这种方法较为低效且迁移成本较高，因为你的公钥钱包里可能存有大量基于Algo系列不同类型的ASA资产，转移起来成本较高。Algorand的私钥更改功能，可以通过仅改变私钥，而不改变公钥地址的方法（类似于手机卡换个套餐，但不用换你长期使用的手机号了）。
Algorand将有状态智能合约功能（stateful smart contract），集成进入Layer-1，结合已有的原子传输（Atomic Transfers）、无状态智能合约和Algorand标准资产(ASA)等功能。全面降低目前Defi、NFT类数字货币等应用在区块链上面遇到的交易速度慢，费用高，堵塞等性能与使用问题。从而可以使不同国家与类型的项目可以得到良好的开发环境与开发体验。
Algorand混合Hybrid：无需许可的纯公链版本+企业制定的需许可版本区块链：链接地址
Permission Blockchain许可型区块链的主要优点是能够保护交易避免其他 外界因素的干扰，因为,无需许可类的公链之中，任何人只有持币，就可以参与共识机制参与出块。这对于有特定需求的企业来说可能不太灵活，所以在Algorand许可链的版本之中，企业可以选择将固定数量的通证分配给5个还是10个还是50个节点还是100万个节点进行验证，这样就具有了对于企业的可制定性与灵活的选择性。
Algorand加入国际区块链服务网络BSN：链接地址
BSN是一个跨云服务、跨门户、跨底层框架，用于部署和运行区块链应用的全球性公共基础设施网络，由国家信息中心、中国移动通信集团公司、中国银联股份有限公司、北京红枣科技有限公司共同发起。BSN已在全球成功开通了超过130个公共城市节点。加入BSN，Algorand 的先进技术将能够有效进入中国市场，通过 Layer-1 第一层的功能调整，Algorand 将能够借助 BSN 的本地资源，直接为中国广大开发者和企业提供技术价值。
★公链共识机制Consensus Mechanism：Pure-PoS：BFT+VRF，1000 TPS，不到5秒的延迟
Algorand使用基于拜占庭共识的PPoS协议。每个用户对新块的选择的影响与其在系统中的stake(通证数量)成正比。用户被随机地、秘密地选择来提议区块，并对区块提议进行投票。所有的在线用户都有机会被选中进行提议和投票。用户被选中的可能性，以及提案和投票的权重，都与它的Stake数量成正比。Algorand的PPoS方法将整个经济的安全与大多数经济体的诚信联系在一起，而不是与一小部分经济体联系在一起。当大部分钱都在诚实的人手中时，这个系统是安全的。使用其他共识方法，往往会出现经济的一小部分决定了整个经济的安全性与整体利益性，这意味着仅仅需要有少数用户就可以阻止其他用户进行交易。Algorand一小部分资金的所有者不可能损害整个体系，而大部分资金的所有者作恶将是很不值的，因为这将削弱其购买力，并最终使他们自己的资产亏损。
Algorand 2.0—ASA- Standard Asset标准资产, ASC- Smart Contract智能合约, AT-Atomic Transfer原子互换。
Algorand两个新的功能来消除第二层Layer-2方法上的缺点，这些新功能都是在Layer1实现的。
1.创建新的可替换通证
2.实现原子多方传输atomic multi-party transfers(AMPTs)
通过在区块链的第一层得以实现，这两个功能都将成为Algorand 共识协议的一部分，并且非常安全、高效和易于使用。直接构建到Algorand的第一层，这些合约更快、更可延展、更安全。由于Algorand的交易费用极低，ASC1s的执行成本同样也非常低。ASC1s治理的帐户不需要私钥管理。
当可替换通证（同质化代币）被用于发行一种新货币时，在第一层实现尤其有价值。如果一种数字货币是通过智能合约发行的，只要合约中出现的最微小的错误，或者将现有的应用程序用于新货币时最微小的兼容性问题，都可能，并且已经在现实中的很多情况下，造成很大的损失。
《Algorand 2.0如何以ASA促进真实世界交易》
《Algorand公链的Layer 1第1层创新策略：可替换通证和原子多方传输》
《第三方Runtime Verification正式地验证了Algorand区块链不会分叉》：
《Algorand综合白皮书》：
